开立医疗：2023年上半年净利预计达2.88亿元

7月12日，开立医疗发布2023年半年度业绩预告。公司预计，归属于上市公司股东的净利润将居于2.62--2.88亿元区间，净利润同比增长率预估为50.00%至65.00%。

公司指出，2023 年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润大幅增长，主要系公司发展进入规模效应阶段，在收入持续增长的情况下，公司盈利能力显著增强。上半年公司超声、内镜业务增速，均符合年初规划，公司各产品线均进入良性发展状态。

建立和发展多地研发中心，提升技术实力

开立医疗成立于2002年9月，总部位于深圳，是一家自主研发、生产与销售医疗诊断及治疗设备的高新技术企业，主要产品包括医用超声诊断设备、医用电子内窥镜设备等。

除了深圳总部设有研发中心之外，开立医疗不仅在上海、哈尔滨、武汉建立研发中心，同时在美国硅谷、西雅图、日本东京等城市稳扎技术实力。

在当今快速发展的时代，研发队伍的强大无疑成为提升医疗技术的重要驱动力。

截至 2022 年末，开立医疗及其子公司共有研发人员631 名，占总员工的27.04%，其中硕士及以上学历占比超过 40%。研发人员主要分布于超声成像系统及临床应用、内窥镜成像系统及临床应用、内窥镜体、超声阵列换能器、造型与仪器结构、工艺技术、体外诊断等多个领域，负责研发和管控产品，同时，公司拥有多名国内超声、内窥镜领域的行业专家。

随着科技迅速发展和市场越发激烈，技术护城河对企业来说变得至关重要，从而争取持续竞争优势。从2022年度报告得知，公司及其子公司已拥有境内外各项发明专利、实用新型专利及外观设计专利共计768 项，拥有软件著作权共 240 项、作品著作权 17 项，产品技术达到国内领先和国际先进水平。

在研发投入方面，公司还不断增强研发技术和产品战略的资金支持，其研发投入在2020年、2021年和2022年分别为23,741.94 万元、26,305.88 万元和 32,895.77 万元，分别占公司营业收入的 20.41%、18.21%、18.66%。

连成三大产品线

超声、内镜产品赢得市场

经过多年努力，开立医疗持续研发和生产超声设备和内镜产品，致力提升产品的质量。当前产品线逐渐实现了从内科到“内科+外科”，从诊断到“诊断+治疗”，从设各到“设备+耗材”的扩张，多产品战略初具雏形。

随着技术的沉淀和市场的磨砺，超声设备围绕高、中、低端产品形成矩阵。

经过 20 余年的研发及技术突破，公司掌握宽频带单晶探头技术、宽频带复合材料探头技术、超高频探头技术和特种应用探头技术等探头核心技术，目前已推出开立彩超X5、产前超声筛查技术凤眼 S-Fetus 4.0和血管内超声诊断设备等产品，其覆盖高端、中端、低端等多层次用户需求，临床解决方案覆盖较为全面的产品格局，满足在全身、妇产以及介入等领域的临床应用需求。

在内窥镜领域，公司研发和掌握高清实时图像处理技术、高性能镜体制造、内镜用超声探头、软镜镜体制成、硬镜镜体制成、自动对焦硬镜摄像头模组等多项先进内窥镜技术，已推出了全高清消化道内窥软镜系统、三芯片 2k硬镜、4k 硬镜、4K 荧光硬镜等产品。公司自主研发的 HD-550 系列高清内镜，还在高端镜种领域实现了光学放大内镜、超细内镜、刚度可调内镜的突破，填补了国内空白。

随着当今医疗器械行业得到迅速发展，自2020年至2022年，开立医疗的主营业务呈现增长趋势。2020年，医械产品生产量和销售量分别约为1.18、1.14万台，2022年，生产量和销售量分别约为1.57、1.71万台，生产率同比增长为45.38%，销售率同比增长为38.09%，其增长原因在于超声、内镜业务得到增长。

净利上涨

今年上半年预计至高达2.88亿元

今年上半年，开立医疗的净利润同比增长率预估为50.00%至65.00%，甚至或将在未来发展中实现高涨幅，实际上是有迹可循的。

根据2022年年度报告，开立医疗在2022年实现营业收入17.63亿元，同比增长22.02%；归属于上市公司股东的净利润3.698亿元，同比增长49.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.42亿元，同比增长103.81%。

市场数据显示，2022年，开立医疗的硬镜和软镜收入情况达到预期，内镜增长超过50％。硬件体量小但增长速度快，估计收入近6,000万，软镜收入估计达5亿元，增长率为47-48％。国际内镜收入比国内高2.5～3倍，超声国内外收入相差无几。

随着政策红利放行、技术迭代发展以及市场的日新月异，医械行业也进入快速发展阶段。

而2023年一季报显示，开立医疗实现营业收入4.73亿元，同比增长27.63%；归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长171.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.26亿元，同比增长157.67%。从2023年半年度业绩预告得知，公司预计归属于上市公司股东的净利润将居于2.62--2.88亿元区间，净利润同比增长率预估为50.00%至65.00%。

目前来看，开立医疗超声业务的发展较为稳健，略高于市场增速（15％）。如果叠加新一代高端平台上市，未来超声业务的增速将会持续提升。

对于内镜业务的未来布局，开立医疗将围绕软镜、超声、硬镜和IVUS四条产品线发展。有研究机构预测，超声预计将增长10-15％，软镜预计在未来2-3年内将增长40-50％，硬镜将翻倍增长，到2025年预计将达到4-5个亿。IVUS预计到2023年将达到2000万，到2024年预计将达到4,000-5,000万，到2025年预计将达到一个亿。

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