近年来，心脑血管疾病呈现持续上升趋势。《中国心血管健康与疾病报告2021》披露，我国目前心血管病患病人数约3.3亿人，其发病率与致死率仍高居榜首。国创联行认为，随着人口老龄化程度的不断加深，国民生活水平不断提高，医保覆盖范围及深度的提升以及基层PCI手术需求的释放，中国心血管高值耗材市场将保持高速增长，而广东博迈医疗科技股份有限公司（以下简称”博迈医疗”）作为中国血管介入球囊导管领域的头部企业，是该赛道中的具有长期潜力的优质标的。国产替代红利时代，龙头公司优势明显随着我国高值医疗器械行业的整体技术革新及产业链成熟，中国高值医疗器械市场规模或持续上升，据前瞻产业研究院统计，2021年中国高值医疗器械市场规模或接近150亿元，同比上升12.03%。目前来看，中国医疗器械行业整体国产替代发展相对较弱，尤其在高值医用耗材领域，国产替代程度整体相对较低，是医疗器械领域国产替代“洼地”。2019年，国产高值耗材迎来巨变。从“两票制”到“高值耗材集中采购”，高值耗材的销售渠道与销售方式不再与以往相同；从仿制产品到自主创新，国内高值耗材正在不断优化；从进口为主向国产化发展，高性能国产高值耗材正式进入国产替代红利时代。而具有规模优势、技术先进、创新迭代的龙头企业优势将更加明显，据悉，博迈医疗研发的冠脉球囊早已入选全国2个地方的集采名单。行业领先，市场占有率高广东博迈医疗科技股份有限公司2012年成立于广东东莞松山湖高新技术产业园，专业从事高性能血管介入类高端医疗器械的研发、生产和全球销售。作为行业领先的血管介入类平台公司、最大的冠脉及外周球囊导国产企业，产品产销量超过国产品牌总量的50%，球囊导管出口量占据国产品牌的75%以上。公司业绩连续7年保持高速增长，在中国东莞、深圳、上海、株洲，以及荷兰、新加坡、印度等地分别设有子公司、生产基地、研发中心和办事处；博迈医疗已拥有全球领先的球囊及介入导管类技术和多款全球独家产品，拥有3多个产品系列、全球15多张三类产品注册证，产品畅销全球7多个国家和地区的数千家医院。自主研发，技术上不断创新博迈医疗致力于通过将国际领先的产品技术和制造工艺技术与创新型的开放性商业模式相结合，实现国产品牌在全球高端医疗器械耗材市场的优势竞争地位。公司注重研发创新，不断优化多层次的研发体系，已申请回收漂浮药物的药物球囊导管、球囊导管装置、血管内切割装置、一种切割执行机构及切割球囊导管、医用预塑形导丝等多项专利。博迈医疗自主研发的Artimes及Apollo球囊扩张导管，从产品的设计，到产品的质量与性能，都处于国际一流的水平。这两个产品主要应用于为改善冠状动脉的局部狭窄病变处的心肌血流而实施的经皮冠状动脉腔内血管成形术。除上述产品外，博迈医疗还在心血管介入、外周血管介入、血管通路等领域研发出了多款产品。2022年以来，博迈医疗自主研发的Alveo™HP冠状动脉球囊扩张导管、Tiche™外周血管内高压球囊扩张导管、Radcath™血管内造影导管相继获国家食品药品监督管理局批准上市。因此，作为高值耗材细分领域的龙头企业，公司优势还体现在：高值耗材领域研发壁垒高、耗材微创新属性强、迭代性高。博迈医疗是一个典型的技术、资本双密集型的企业，它的成长也离不开资本源源不断的输血，202年7月，博迈医疗完成了数亿元人民币C轮融资，由高瓴创投领投，凯辉基金、服贸基金跟投。国创联行作为是一家专业的综合性产业投资服务机构，将长期看好心血管高值耗材这一细分赛道，未来，进口替代将成为国内医用高值耗材企业获得高速增长的主要机会，而血管介入产品领域，市场空间巨大。
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